所谓复利就是利滚利，也就是上期末的本利和作为下一期的本金，继续生利息。
如果利率方式是一年复利一次，那么10%的利率是指100美元在年终增长为100×1.1=110美元。如果利率方式是半年复利一次，那么利率10%指的是每半年利息为10%÷2=5%，那么一年100美元增长为100×1.05×1.05=110.25美元。如果利率方式是每季度复利一次，那么利率10%指的是每季度利息为10%÷4=2.5%，那么一年100美元增长为100×1.025^4=110.38美元。可以看出，这些计算复利的公式为 
其中，E为终值，A为本金，R为一年利率，也就是上文的10%，m为每年复利的次数，假如是半年复利一次，m就等于2，假如是每季度复利一次，m就等于4。n为复利的年数。那么如果m变得很大很大E值会怎么变化呢？在数学上有一个e的极限公式：
零息利率是指所有的本金和利息都在债券等到期时支付给投资者，在到期之前一分不给。我们有1年投资零息利率，也就是1年后支付本金和利息。也有2年投资零息利率，也就是本金投资2年后才能拿回本金和利息。还有3年，4年乃至N年的零息利率。我们发现，2年投资的零息年利率通常大于1年投资的零息年利率，3年投资的零息年利率通常大于1年和2年的零息年利率。也就是年数越长，零息年利率越大。比如1年期零息利率3%，2年期零息利率4%(每年)，3年期零息利率4.6%(每年)。为什么呢？假使一年期零息利率通常为4.1%，2年期零息利率4%(每年)，那我可以连续存两年一年期的，这样比2年期的赚的钱更多。除非现在市场上非常缺钱，那么有可能一年期利率会比2年期零息利率(每年)高，这是特殊情况。
远期利率是指将来借款一定期限的利率，比如我想明年借一笔钱2年，那么这个借款的利率就是远期利率。那么如何计算远期利率呢？比如一年期零息利率3%，2年期零息利率4%(每年)，利率为连续复利，那么借1年后的资金1年利率是多少呢。如果存1年期，得到本利和后在第二年再存1年期得到的终值E1和同样本金直接存两年得到终值E2不相等会发生什么事情呢？
可以看出，T1和T2之间的远期利率是由T1和T2的零息利率来得到的，真的是这样吗？到底是T1和T2的零息利率决定了远期利率还是远期利率决定了T1和T2的零息利率呢？答案是看哪个市场参与者多，一个极端的例子，只有一个人甲在买远期利率，而其他大量的人在买T1和T2的零息利率，那么甲下了一些单想炒高远期利率的话，瞬间就有一群人接手进行套利，瞬间甲的单子就被交易掉了，而对市场并没有什么影响。但是当大部分人看低2年期利率时，甲想要扳回市场作用是微乎其微的，那么市场就会按照大部分人的看法走，所以是大市场引领小市场。
